금리 인상시 투자 방법

Anonim

투자 포트폴리오를 평가할 시간이 되었습니까?

최근 차입 비용이 급증하면서 월 스트리트에 대한 불안감이 커지면서 투자자들이 포트폴리오를 재조사하고 금리가 올랐을 때 더 나은 투자로 옮겨가는 것이 좋은 시점이 될 것입니다.

시장 이동 변화가 진행중인 것으로 보인다. 2008 년 금융 위기 이후 주택 구매자가 싼 모기지를 얻고, 자동차 구매자가 0 %의 대출을 얻고, 기업이 싼 돈으로 사업을 성장시키고 이익을 얻는 것을 가능케했던 역사적으로 낮은 금리는 투자자의 입장에서 반전되고 있습니다 연방 준비 제도 이사회 (FRB)는 미국 경제의 호전에 따라 차용 비용을 정상 수준으로 되돌려 놓았다.

연준은 올해 3 차례 단기 금리를 인상 해 2008 년 기준 금리를 2 % ~ 2.25 %로 인상했다. 투자자들의 우려를 반영하는 것은 지난 10 년 만기 국채 수익률이 최근 7 년래 최고치 인 3.25 %를 상회 한 것입니다.

투자자들은 높은 금리가 경제를 둔화시키고 기업 이익을 감소시킬 것을 두려워합니다. 이러한 잠재적 인 장애로 인해 지난 4 번의 거래에서 월스트리트의 시장 변동성이 증가했으며 다우 존스 산업 지수는 거의 400 포인트 하락했다. 또한 주식에서 채권 및 부동산에 이르기까지 다양한 투자 유형에 대한 전망을 변경했습니다.

결과적으로 모건 스탠리 (Morgan Stanley)의 주식 전략가 인 마이클 윌슨 (Michael Wilson)은 연구 보고서에 다른 투자의 변화하는 위험 및 보상 프로파일에 대응하기 위해 "포트폴리오가 이동해야한다"고 썼다.

상승률이 주식에 나쁜 영향을 준다는 기존의 생각에도 불구하고 역사적 데이터에 따르면 S & P500 종목의 광범위한 주식 지수는 실제로 강한 수익률을 기록했다. 선 트러스트 자문 서비스 (SunTrust Advisory Services)의 자료에 따르면, 10 년 만기 국채 수익률이 상승한 1950 년 이후 80 %의 15 기간 중 15 기간 중 12 주가 상승했다. 실제로 S & P 500 지수는 15 기간 동안 연평균 12.6 %의 수익률을 올렸다.

SunTrust Advisory Services의 수석 시장 전략가 인 Keith Lerner는 다음과 같이 말합니다.

주식 시장의 주요 장애가되기 전에 10 년 메모의 수익률이 얼마나 높아야 하는지를 정확히 알아 내려고 노력하면 해독하기가 어렵습니다.

Credit Suisse의 미국 주식 전략가 인 조나단 골 러브 (Jonathan Golub)는 3.5 %를 경계해야한다고 언급했다. 반면 월 스트리트 리서치 회사 인 CFRA의 린지 벨 (Lindsey Bell)은 4 %를, 뱅크 오브 아메리카 메릴린치는 채권이 더 매력적으로 보일 때까지 5 % 주식보다.

그러나 차입 비용이 올라갈 때 모든 투자가 잘 이루어지는 것은 아닙니다. 다음은 과거의 역사를 기반으로하는 기본적인 게임 계획입니다. 금리가 올라갈 때 무엇을 소유하고 피하는 지에 대한 것입니다.

구매할 주식 ...

BMO Capital Markets의 수석 투자 전략가 인 브라이언 벨 스키 (Brian Belski)는 차입 원가가 올라갈 때 자신이 보유해야하는 주식을 보유하고있는 최고의 회사는 많은 부채와 많은 현금이없는 회사들이라고 강조했다.

그의 회사는 온수기를 만드는 AO Smith를 포함하여이 프로파일에 맞는 주식 목록을 인용했다. 비디오 게임 메이커 Electronic Arts; 건강 보험 회사 Humana; 인텔 거대 반도체.

미국 국채 10 년만이 상승세를 보이고있는 가운데 주식 시장의 일부분은 다른 주식보다 우세하다. CFRA Research의 자료에 따르면, 1970 년으로 거슬러 올라간 최고 실적자는 기술주, 에너지 주, 소비자 및 대기업에 임의 상품을 판매하는 회사입니다.

커먼 웰스 파이낸셜 네트워크 (Commonwealth Financial Network)의 최고 투자 책임자 인 브래드 맥밀런 (Brad McMillan)은 차입 비용이 왜 비싸게되는지에 대해 부분적으로 호의를 보였다.

McMillan은 "빠른 성장으로 인해 금리가 상승하면 재무 또는 기술과 같은 성장의 혜택을 보는 과체중 섹터가되고 싶습니다. "인플레이션이 상승하고 있기 때문에 금리가 오르면 인플레이션의 영향을받을 수있는 것들 (예 : 에너지)을 거래하는 분야에 노출되기를 원합니다."

더 많은 돈 : 구글은 개인 정보 침해의 여파로 Google+를 폐쇄했다.

더 많은 돈 : 젊은 성인은 부채, 결혼식 및 이사 비용에 대한 개인 대출로 전환합니다.

더 많은 돈 : 달러 나무와 그 고객은 중국 수입에 대한 관세에 고통 받음

Belski에 따르면, 은행은 금리가 인상 될 때 현금을 주차 할 수있는 좋은 곳으로 여겨지고 있습니다.

돈을 빌려주는 금융 기관은 경제가 강하고 사람들이 일자리와 수입을 가지고 대출금을 갚을 때 이익을 얻습니다. 은행은 또한 대출금에 대한 이자율과 예금자에게 지불하는 이자율 사이의 스프레드가 확대되면서 이자율 상승으로 이익을 얻습니다.

요금이 올라갈 때 일반적으로 가장 고통 스럽다고 느끼는 시장 부분은 투자자가 소득을 추구하고 유틸리티, 부동산 및 텔레콤과 같은 상당한 배당금을 지불하는 부분이라고 McMillan은 말합니다.

이러한 이자율에 민감한 주식은 "채권 대리 (bond proxies)"라고합니다. 현재 S & P500 지수의 부동산 회사는 3.58 %, 유틸리티는 3.5 %에 근접하고있다. 10 년 재무부의이자 지급은 그 수준에 접근하고 있습니다.

McMillan은 "(이 주식들) 채권에 비해 매력적이지 않은 경향이 있는데, 다른 소득 투자는 이자율이 올라감에 따라 피해야한다"고 조언한다.

주택 및 자동차, 트럭 및 SUV의 판매가 자금 조달 비용 증가로 인해 실속 할 수 있으므로 주택 건설 업체 및 자동차 회사는 또한 압박감을 느낄 수 있습니다. Lerner는 "요금이 갈수록 가격은 저렴 해집니다.

고려해야 할 채권 전략

현재 채권 소유자에 대한 나쁜 소식은 채권 금리가 오를 때 채권의 가격이 하락한다는 것입니다. 그러나 좋은 소식은 시간이 지남에 따라 고수익 채권에서 소득이 증가하면 원금 손실을 상쇄하고 투자자를 긍정적 인 총 수익으로 남겨 두는 것입니다. 2003 년에서 2006 년 사이의 마지막 상승률 사이클에 대한 BlackRock 분석이 나타났습니다.

만기가 짧은 채권을 사면 금리 인상시 손실 가능성을 줄일 수 있다고 SunTrust의 Lerner는 덧붙였다. 그 이유는 채권이 더 빨리 성숙되고 발행 기관이 채권을 돌려주는 이유 일 것입니다. 더 빨리 수익을 창출 할 수있는 새로운 채권으로 재투자 할 수 있습니다.

"10 년 만기 채권을 2 %에 매입하고 수익률이 3 %로 빠르게 올랐다면 10 년은 낮은 수익률을 달성하는 데 오랜 시간이 걸립니다"라고 Lerner는 설명합니다. 반대로 2 년물 국채는 현재 2.9 %에 가까운 수준에 이르렀다. 이는 비슷한 수익률을 제공 할뿐만 아니라 금리가 계속 오르면 24 개월 내에 더 좋은 금리로 재투자 될 수있다.

채권 시장에 돈을 투자하는 투자자는 높은 수익률로 이익을 얻습니다. 예를 들어, 10 년 재무부의 현재 3.25 퍼센트의 수익률은 수익률이 1.75 퍼센트에 가까울 때인 2016 년 10 월에 비해 훨씬 더 위험한 수익률을 제공합니다.

부동산 고통

상승하는 금리는 주택 담보 대출을 늘려 잠재적 인 주택 구매자에게 경제적 인 부담을 안겨줍니다. 또한 주택 구매자가 줄어들면 부동산 가격이 정체되거나 떨어질 수있어 현재 주택 소유자의 지분을 늘릴 수 있다고 분석가들은 전했다.

CFRA의 Bell 씨는 "부동산은 이자율이 상승하기 시작하면 실적이 악화되는 부문 중 하나입니다.